从游戏到算力!那位梭哈AI的基金经理大换手,涉及哪些个股?

锐丰小天才 宏观经济 2023-07-27 110391

 

哪些AI基金二季度做了调仓?

2023年一季报发布后,海富通股票(519005)混合基金经理吕超越因为清仓新能源,“梭哈”AI受到市场关注。二季报发布后券商中国记者发现,他在二季度对于个股的调整力度也不小,持仓从游戏、传媒更多地转向算力和应用。

另有多只上半年业绩表现较为突出的“AI基金”在二季度出现较大幅度的调仓,如今年上半年主动权益类基金冠军――诺德新生活混合在二季度将前十大重仓股换了个遍,从“信创+”切换到“AI+”。

此外,还有一些绩优基金,如金鹰红利,在二季度减持了部分涨幅较大的传媒和计算机类公司,增持了部分低位的避险板块和高端装备,截至二季度末重点配置了以电子、计算机、传媒为代表的高科技板块,以及黄金、保险等避险板块。另一只今年表现较为亮眼的基金华润元大信息传媒科技混合,上半年收益表现超40%,截至二季度末规模约为2亿元,二季度调仓更多转向光模块。

从游戏、传媒更多地转向算力和应用

在去年底时,海富通股票混合还是一只“新能源基金”,而在今年一季报披露后该基金已经摇身一变成为一只“AI基金”,前十大重仓股均集中在以AI为代表的TMT领域。与此同时,该基金的基金经理吕超越管理的其他基金业均重仓了AI赛道,一度被市场认为是“梭哈”AI的代表。

截至2023年一季度末,海富通股票混合的前十大重仓股为昆仑万维(300418)、三六零(601360)、蓝色光标(300058)、寒武纪、科大讯飞(002230)、深桑达A、金山办公、汤姆猫、万兴科技(300624)、润泽科技;而截至2023年二季度末,已变更为中际旭创(300308)、姚记科技(002605)、名臣健康(002919)、科大讯飞、新易盛(300502)、焦点科技(002315)、金山办公、爱旭股份、天孚通信(300394)、南方传媒(601900)。

也就是说除科大讯飞和金山办公外,其余个股都换了。不难发现,他的整体调仓趋势从游戏、传媒更多地转向算力和应用。吕超越在海富通股票混合二季报中也表示,在二季度的操作中,继续在人工智能的大方向上积极寻找投资机会,重点布局了算力和应用相关的细分方向。

此外,吕超越在二季报中分析了当期表现的原因:国际因素方面,前期美国银行危机风险事件改变市场风险偏好,美联储降息预期提前,进入二季度后由于美国通胀持续高企,市场对利率定价出现反复,持续紧缩预期抬头;另外,产业层面的AI浪潮显著提高了互联网企业的资本开支倾向,从应用端的百花齐放到算力芯片的订单超出预期,市场对AI的发展将如何融合进各行各业,进而提高生产率充满期待。在上述市场主线下,全球科技板块走出独立行情,促升一轮全球创业浪潮。

国内因素来看:首先,经济复苏表现出韧性,但一季度由于春节节庆以及补偿性消费,市场对经济复苏的预期抬得比较充分,且市场对房地产市场仍存在一定担忧,二季度市场对复苏节奏存在一个重新再修正的过程;另外,中国目前处于经济增长驱动结构的转型优化期,也有较多企业深度融合本轮AI创新浪潮,从AI+软件到算力产业链,再到更基础的半导体设计与设备,市场对国内增长新动能也存在较高期待。

最后,今年是共建“一带一路”倡议提出10周年,我们在相关各领域已取得丰硕成果,随着未来更高水平、更深层次的区域合作加深,中国传统优势企业存在新一轮增长机会,二级市场的优质公司存在被再定价的机会。

从游戏到算力!那位梭哈AI的基金经理大换手,涉及哪些个股?

增加避险板块的配置

另一位上半年的绩优基金经理陈颖同样在二季度对个股进行了较大的调整,不同于吕超越主要还是在TMT赛道中进行切换,陈颖增加了避险板块的配置。

以他目前管理规模最大的金鹰红利价值混合来看,截至二季度末,前十大重仓股分别为中国船舶(600150)、超图软件(300036)、中国长城(000066)、虹软科技(688088)、韦尔股份(603501)、瑞芯微、恒为科技(603496)、长盈精密(300115)、上海电气、新大陆(000997)。

相较一季度末时的中国长城、超图软件、长盈精密、虹软科技、浙数文化(600633)、金桥信息(603918)、山东黄金(600547)、新大陆、捷成股份(300182)、中国电影(600977)。新进了中国船舶,且成为第一大重仓股值得关注。此外,半导体股韦尔股份、瑞芯微,计算机设备股恒为科技,电气设备股上海电气新进前十大重仓股,是浙数文化、金桥信息、山东黄金、捷成股份和中国电影。

“回顾二季度,本基金保持了较高仓位,重点配置了以电子、计算机、传媒为代表的高科技板块以及黄金、保险等避险板块。在4月底5月初,由于人工智能相关公司涨幅较大,本基金减持了部分涨幅较大的传媒和计算机类公司,增持了部分低位的避险板块和高端装备。经过5-6月的市场调整,我们在6月中下旬开始增持部分科技类公司。”陈颖在金鹰红利价值2023年二季报中如此表示。

展望三季度,陈颖表示,预计美联储或进入加息尾声,整体加息空间不大,货币政策对海外经济压力将逐步降低,海外需求的恢复和人民币汇率走低有可能带动出口增长。国内经济恢复到正常状态,局部结构性托底政策更有利于经济的中长期温和复苏以及结构性产业升级,同时更有利于股市中长期走强。

三季度陈颖将结合估值、成长性和宏观经济等多种因素做行业比较,充分考虑经济底部反转的预期,在反转预期较强的行业中精选严重低估状态的投资标的,看重行业周期性反转的力量以及投资标的的内在价值和成长性。在具体基金配置上,陈颖预计仍将注重数字经济和人工智能对经济的推动作用,维持在高科技板块的高仓位运作,同时将在选股上更加精益求精。

调仓光模块

另一只今年表现较为亮眼的基金华润元大信息传媒科技混合,上半年收益表现超40%,截至二季度末规模约为2亿元。

从前十大重仓股的变化来看,该基金的调仓更多转向光模块。截至二季度末,前十大重仓股分别为中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、太辰光(300570)、同花顺(300033)、英杰电气、中微公司(688012)、锐捷网络、福晶科技(002222)。

从游戏到算力!那位梭哈AI的基金经理大换手,涉及哪些个股?

相较一季度末时的中微公司、福晶科技、寒武纪、天孚通信、茂莱光学、方邦股份(688020)、博创科技(300548)、凌志软件、紫光国微(002049)、中控技术,有7只个股发生变化。

值得一提的是,今年上半年,光模块表现亮眼,万德光模块(CPO)指数涨幅超200%。尽管近期出现回调,仍是人工智能赛道中表现较为亮眼的细分赛道。此前,东方基金表示,光模块是硬件基础设施建设更为受益的板块之一。由于人工智能涉及到大量数据运算和传输,传统的以太网通信某种程度上很难满足大模型大数据传输的需求,这就要通过光线通信的方式提升速度,光模块就是光电转换的核心部件,在800G的光模块中最近有明显的加单。

华润元大信息传媒科技混合二季报表示,2023年二季度,A股震荡中分化加大:全球各主要经济体所处经济周期阶段不一致,导致宏观经济缺乏亮点,A股整体指数震荡为主;海外以生成式AI为代表的技术创新被普遍认为AI技术拐点,国内切实受益于海外AI投资的算力产业链在A股获得较高关注,同时A股市场对未来中国生成式AI的发展也抱以厚望,相关主题较为活跃。本基金将继续围绕AI产业趋势积极布局,发掘国内产业链优势企业以及未来新技术应用机会,力争获取新技术革命带来的长期回报。

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