不确定性降低下 A股做空力量减弱了!

锐丰小天才 时政外交 2024-05-17 85039
  郭一鸣:不确定性降低下 A股做空力量减弱了!

不确定性降低下 A股做空力量减弱了!

  观点:年初以来,随着宏观经济数据的向好,市场对于经济整体修复的趋势信心提振。与此同时,随着重要会议的召开,对于政策放缓的担忧也有所减弱。而海外外资上修国内经济前景以及美联储呵护金融市场,刺激市场情绪的同时使得流动性收紧风险下降。在此之下,A股做空动能大幅衰减,市场下行风险有限。不过,当前国内经济修复不强,而海外流动性并未实质性释放下,市场整体提振动力有限。劳动节前后的上行,整体还是情绪推动的情绪性行情,市场更强表现以及全面的牛市,目前仍需进一步的观望和等待。

  A股再下一城

  尽管突破后有所分化,但在权重股的带领下,指数再次冲高,刷新年内新高的同时,夯实3100点。具体看,上午两市还处于震荡整理状态,而午后市场迎来新的上行,尤其是军工板块的拉抬下,指数顺利翻红上行,盘中突破3150点。

  全天看,虽然不强,但沪深两市步调一致,继昨日之后,再次刷新年度新高。盘面上,军工板块大涨下一骑绝尘,房地产、基础化工、建筑材料等多板块涨幅居前,而通信、公共事业以及家用电器等多板块迎来调整。

  板块轮动下 主线并不明确

  昨日市场基本是普涨,而今日指数以及板块已经产生了分化。具体看,昨日各大板块全线上行,而今日房地产板块上行是因为消息的刺激提振,但市场最强的却是军工板块。与此同时,近期多方提振下,市场主线并不明确。一方面,调整优化政策不断下,房地产板块整体走强,但依然未摆脱此前整体的下跌趋势。而外资大举流入下,食品饮料表现一般,倒是家用电器持续走强。

  如此,实际上近期市场主线并不明确,更多的还是情绪主导下的结构性行情。没有更多基本面的提振下,整体持续性有待观望。

  不确定性下降 做空力量衰减

  当然,不可否认的是,近期市场整体的向好,和市场整体做空力量的衰竭有很大的关系:一方面,国内经济数据整体向好下,市场对于经济全线修复充满期待。而海外机构上调国内经济预期,也给市场带来信心提振;另一方面,4月底重磅会议召开下政策定调明确,市场对于政策收缩的担忧放缓;此外,近期外资再平衡下大幅回流,再次提升市场信心。

  在此之下,市场整体的不确定性风险在降低。如果再叠加监管的趋严,实际上当前市场做空的力量是在衰减的。而做空动能的减弱下,随着向好预期的提升,是比较容易引发市场向好表现的。

  不过,需要重点留意的是,这种可能的向好表现更多的还是情绪提振。目前国内经济修复整体不强,微观面的企业盈利还在磨底,而海外也没有实质性的流动性释放,没有更多动力提振下,市场更强的表现以及全面的牛市,可能还为时尚早。

  因此,尽管近期指数再次刷新年内新高,也尽管短期市场仍有上行以及博弈的机会,但这里指数整体还是情绪提振的结构性行情,也是不确定性风险降低下做空力量减弱的表现。但基本面不强以及技术面持续顶背离下,仍需留意指数整体冲高回落的可能。我们依然建议波段投资者逢调整适当参与短期的机会博弈,但整体上仍需留意上行中可能的压制。

  (作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表平台立场。
本文系作者授权平台发表,未经许可,不得转载。