桥水中国、Two Sigma多只产品业绩曝光 多资产策略受关注

锐丰小天才 国际社会 2024-01-30 14001 0

  桥水中国投资管理公司(Bridgewater China Investment Management)(以下简称桥水中国)旗下的全天候策略中国基金(All Weather Strategy China Private Investment Fund)与另一家量化巨头公司Two Sigma旗下三只中国基金在2023年均斩获两位数的回报率。

  业内人士表示,站在当下的时间节点展望未来走向,全球宏观环境的不确定性仍是主要趋势。在此背景下,多资产策略可有效降低单一风险,规避单一资产的风险暴露,从而穿越不确定的宏观周期。

  产品业绩源于分散投资

  据媒体报道,桥水中国旗下的全天候策略中国私募投资基金在2023年的收益率为10.2%。而Two Sigma相关知情人士表示,公司旗下的三只中国基金2023年回报率超过16%。

  在本月一场路演中,桥水相关人士表示,他们通过分散投资大宗商品债券战胜了市场。

  “对于大宗商品的投资对该基金产品的整体业绩贡献最大。”桥水中国的一位高管进一步表示,其中主要是由黄金ETF贡献,这使得该基金产品去年实现了两位数的回报。

  在2023年公募基金中报中,曾多次出现桥水中国的身影。2023年8月30日,华安黄金ETF中报显示,桥水中国旗下的两只基金位列该ETF的前十大持有人,分别为桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号,两只基金产品持有华安黄金ETF共计9708.97 万份。此外,在易方达、博时黄金ETF持有人名单中,也出现了桥水中国的身影。

  多资产策略可有效降低单一风险

  桥水基金以24小时全天候的投资策略而闻名。近期,桥水基金联席首席投资官鲍勃·普林斯在分享桥水基金的投资理念时表示,投资要产生稳定收益,就要做好多资产分散投资策略,比如通过分散投资大宗商品、债券、现金来战胜市场。“投资机构需要努力理解是什么在驱动经济发展,并形成系统性的计划来做决策,特别是要在合适的时点做好压力测试。”他说,核心原则之一就是不能在投资组合里对市场环境有偏见。

  从国内来看,收益波动相对较小的多资产策略私募也受到部分投资者的关注。

  添橙投资合伙人、基金经理赵鹏霄表示,多资产策略能够有效规避单一资产的风险暴露,并通过组合内部资产不同相关度建立不同的资产风险权重,从而最大化均衡组合风险,穿越不确定的宏观周期,获取更为有效的组合夏普比率。

桥水中国、Two Sigma多只产品业绩曝光 多资产策略受关注

  私募排排网统计数据显示,旗下有多资产策略产品处于运行中并展示2023年业绩的私募共有771家,这些公司2023年取得的收益率均值为2.83%,其中取得正收益的私募占比达58.63%。

  “全球宏观环境的不确定性仍是主要趋势。”赵鹏霄说,站在当下时间节点展望未来走向,全球资产表现也将大概率由更剧烈的波动性主导。在不确定性和波动性主导的宏观环境之下,传统资产管理产品专注于单一资产敞口的策略会接受更多挑战。相对而言,多资产策略风险更为均衡且组合内部资产更为多元分散,所以可以更为有效地降低单一风险,适应当下宏观环境。

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