博时科创投研团队:赋能科创企业发展 掘金新质生产力

锐丰小天才 股市风云 2024-02-04 76590 0

  25年砥砺前行,博时基金恪守“投资价值发现者”的价值观。在中国科技创新奔向星辰大海的征途上,博时基金主动担当责任,以创新、进取的姿态,为加快形成新质生产力提供有力“助攻”。

  数据显示,2019年7月22日至今,科创板上市了567家公司,博时基金参与打新的股票数量超50%。科创板设立四年多以来,博时基金成立的科创类基金数量超过55只,总规模接近500亿元,且仍在增长。在投资重心上,博时基金主动权益类产品积极向成长行业倾斜,超过半数基金产品投向科创企业。

  让金融投资与企业成长同频,是打通金融服务实体经济的关键一环。如何赋能科创企业发展、掘金新质生产力?近日,上海证券报记者走进博时基金,解密博时科创投资事业的故事。

  精准浇灌

  “陪伴式”投资护航企业成长

  博时基金,位于深圳市深南大道上的基金大厦。走进公司,一座座闪耀的奖杯摆满了荣誉展窗,刻录着博时基金以金融活水浇灌“产业之花”的故事。

  在科创板开板之前,博时基金便对公司的科技研究小组全面升级,积极推进科创行业全天候投研能力建设。这是博时基金集聚合力、营造科创投资新生态的关键之变。

  在提升科创投研能力的同时,博时基金积极践行机构投资者责任,协助中国科创企业加速成长。科创板设立初期,对于首次登陆资本市场的大多数企业来说,最迫切需要的是市场公允定价。博时科创投研团队运用自有投资方法论,给予上市企业合理估值,助推企业顺利上市科创板。此后,博时基金又作为专业投资者,一路“护航”科创板公司的成长。

  “公司上市初期,博时科创投研团队对公司禀赋、海外市场空间、产品综合竞争力,都进行了全面深入分析,对公司的发展方向有着独到的见解。”某科创企业相关人士对博时科创投研团队给予赞誉。

  博时科创投研团队主动赋能所投企业,不定时地分享重要的市场研究成果,为科创企业提供经营决策参考,助力公司实现跨区域扩张,收入、净利润、市值明显增长,同时也为基金持有人创造了良好的投资回报。

  公募基金输出专业投资能力,为科创企业稳健发展注入了信心。博时基金“陪伴式”投资,不是简单地买入并持有,除了在融资便利上支持优质科创公司做大做强之外,还会利用自身专业投资能力,为科创企业经营决策提供研究支持,帮助科创企业步入发展的“快车道”。

  科创企业成长的背后,不仅是技术突破、产品创新的智慧结晶,也离不开资金的重要支持。“唯有让资金进入科创企业中,才能保障创新的活力。”博时基金首席投资官兼权益投研一体化总监曾鹏说。

  博时基金见证了科创上市企业的持续发展壮大。截至2024年1月10日,博时基金科创类公募基金数量已经超过55只,总规模近500亿元。其中,博时成立科创新股定价投研团队,参与科创板打新股票数量287只,平均参与组合数133只,打新中签总金额127亿元,为科创上市公司IPO定价提供了全面的投资支持。投资重心上,博时基金主动权益类产品积极向成长行业倾斜,超过半数基金产品投向了科创企业。

  曾鹏表示,公募基金引导社会资金配置方向逐步向科创行业迁移,有力支撑了科创行业实体经济的健康发展。

  专业赋能

  科学化寻找优质企业

  在完整的产业生命周期中,科创企业要翻越重重山峰——尤其在早期产业化阶段,创业失败的案例时有发生。科创企业在技术转化阶段,企业技术从实验室走向市场,需要扩大产能规模、开拓市场渠道,资本支出开始快速提升。一旦没有及时获得资金投入,科创企业可能会丧失技术领先优势和产品推广最佳时期,错过快速成长期的机遇。

  因此,科创企业在技术转化阶段面临较大的不确定性,这也是科创投资的痛点。作为中国科创投资的主力军,公募基金应践行价值发现功能,识别行业远期成长空间,通过二级市场融资支持科创企业发展。“既要帮助企业成长为市场领先龙头,又要规避投资困境,科创投资需要与企业发展同频共振。”曾鹏说。

  博时基金躬身入局,以实际行动寻找“破题”之道。专业赋能,是非常重要的底层逻辑。

博时科创投研团队:赋能科创企业发展 掘金新质生产力

  对尚未盈利的科创企业如何定价?如何建立科学、完备的产业跟踪体系?如何给予科创企业合理的估值?针对这些问题,博时科创团队建立了完善的投资方法论体系和投研转化流程,完成了对近百个科创子行业的研究覆盖,在估值方法论上大胆探索,统筹一级市场、一级半市场、二级市场等定价因子的关联研究,综合判断给予合理估值。

  从结果看,已成为一套行之有效的方法论。

  曾鹏介绍,博时基金借鉴咨询公司Gartner技术创新曲线,对科创行业的创新周期按阶段分类,构建出清晰的产业图谱,并对不同发展阶段的产业和公司进行划分,建立了成长溢价理论。对产业不同的发展阶段,给予相应的估值方法和定价体系,解决了科创企业估值定价的难题。“科技产业的发展日新月异,通过自上而下的方法论和自下而上的产业跟踪体系,形成一套标准的产业化投资流程,才能精准找到优秀的科创企业。”曾鹏说。

  科创板开板以来,博时基金坚持沿着数字科技、绿色科技、生命科技、材料科技四个方向,向科创龙头企业倾斜资源,见证了半导体新能源动力电池、智能手机、合成生物学等一批龙头公司的快速成长,在资本市场留下了“博时印迹”。

  主动担当

  系统性构建“中国科创”生态

  初创期、成长期、成熟期……每一次技术更迭、每一轮产业周期演变,推动着科创企业滚滚向前。博时基金不再拘泥于简单的投资持有,而是与时俱进,不断加深对科创行业投资的理解,通过构建完备的科创主题基金矩阵,打通科创投资底层逻辑。

  截至2024年1月10日,科创板合计上市567家公司,首发募资额中位数约为10亿元,科创板引导资产配置方向转变,融资便利且高效。上市后,科创企业市值中位数达到约50亿元,体现了市场对科创企业的价值认同。

  曾鹏认为,国内政策将持续向科创行业倾斜,共同做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章,这将是中国科创行业前所未有的政策机遇期。

  为此,博时基金做好了充分准备,持续推进科创投研综合能力建设。在科创领域研究上,通过成长溢价理论,科学评估产业周期对估值的影响,建立统一的方法论体系;在设立标准化产业投研流程上,通过产业信息资源、细分行业跟踪和个股深度跟踪,评估企业经营周期;在科学化人力组织上,围绕数字科技、绿色科技、生命科技、材料科技建立四大科创方向的投研一体化小组,强化行业基金经理的投研枢纽定位,识别行业主线,从而调整投研资源投入。

  宝剑锋从磨砺出。博时基金正以“陪伴式”投资、科学化精选优质公司、系统性构建科创生态,助力科创企业持续成长,助推中国科创事业蓬勃发展。约500亿元科创相关的基金规模,彰显了博时基金对科创投资的坚定和自信,成就了中国公募基金科创投资事业的新高度。做精做深“五篇大文章”,博时基金在服务科技创新和经济转型升级的高质量发展道路上稳健前行。

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